89–92 рубля за доллар: прогноз курса на 2027 год от «СберИнвестиций»

Базовый диапазон курса доллара на 2027 год сместился вверх по сравнению с текущими уровнями. Стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке Дмитрий Макаров представил сценарий, при котором американская валюта будет стоить заметно дороже 85 рублей. В разговоре с «Газетой.Ru» он назвал наиболее вероятным постепенное снижение ключевой ставки при одновременном умеренном ослаблении рубля.

Речь не идет о резком скачке. При сохранении положительного торгового баланса, относительно стабильных ценах на нефть и действующих ограничениях на движение капитала рубль может слабеть плавно, чередуя периоды с временным укреплением.

Макаров оценил базовый диапазон на 2027 год в 85–95 рублей за доллар со средним значением ближе к 89–92 рублям. Сценарий предполагает снижение ставки. Импорт начнет восстанавливаться. Процентная привлекательность рублевых активов несколько сократится, а валютные операции государства будут поддерживать рубль слабее, чем в периоды активных продаж валюты.

Сценарий укрепления рубля

Более крепкая национальная валюта, по его оценке, возможна в диапазоне 80–85 рублей за доллар. Для этого нефтяные цены должны превысить ожидания, экспортная выручка остаться устойчивой, импорт расти медленно, а Минфин продолжать продавать валюту.

Пока россияне реагируют на ослабление рубля сдержанно. По данным Центробанка, в августе на нетто-покупки валюты пришлось 74 миллиарда рублей против июльских 97,2 миллиарда. Средний показатель за предыдущие 12 месяцев составлял 87,9 миллиарда.